文具行业市场容量巨大，产业集中度加速

我国文具市场容量巨大，且未来仍有较大的增长空间。目前国际文具行业规模约为 2500 亿美元，我国文具行业市场规模约为 1500 亿元人民币，占全球市场不到 10%，与我国占世界人口 19%的比例相比还有较大距离。

从需求角度看，根据消费群体规模和消费结构变化，未来我国文具行业还会享有相当长的增长期。

从消费群体的规模来看，超过 2 亿的学生和 1 亿左右的办公人士构成文具产品的存量消费群体。近年来我国出生人口数量进入上升通道，叠加二胎政策影响，形成一个小高峰，2016 年新增人口达 1786万。新增人口在未来几年将会形成文具产品消费的增量需求。

从消费结构来看，随着我国城镇化率逐步提高，人均文教娱乐消费呈上涨趋势。根据国家统计局数据，2007 年到 2015 年，城镇人均文教娱乐消费支出由 1329 元增长到 2381 元，CAGR 为 7.56%；同期农村人均文教娱乐消费由 306 元增长到 969 元，CAGR 为 15.51%。城镇居民的文教娱乐消费支出远高于农村，随着城镇化率提升，人均文教娱乐消费也将随之提升。2016 年我国城镇化率为 57.35%，与发达国家约 75%的城镇化率相比，仍有很大的差距，从这个角度讲未来人均文具消费还有一定的提升空间。

近年来我国文具行业销售收入和净利润均保持增长，2015 年文教办公用品行业规模以上企业的营业收入为 956.55 亿元，同比增长10.10%；利润总额达到 58.96 亿元，同比增长 14.91%。值得注意的是，虽然行业收入规模一直保持增长，但增长速度近几年有所放缓。

从行业竞争格局来看，我国文具企业数量众多，行业集中度较低。目前我国从事文具生产的企业有 8000 余家，而列入统计口径的规模以上企业仅有 1500 多家，90%的文具生产企业年销售额低于 1000 万元，而年销售额达到 10 亿元级别的只有晨光文具、齐心集团、广博股份和真彩文具 4 家。按照行业规模 1500 亿元计算，行业 CR4 约为 5%，CR10 不到 10%。而在发达的文具市场，如美国，CR5 已经达到 70%以上。

目前我国大多数文具制造企业采用 OEM 模式，没有自己的品牌和自主设计能力，竞争层次较低。这使得我国文具行业整体毛利率仅为 10%-15%。随着近几年文具行业收入增长放缓，盈利水平较低的企业面临退出的压力，OEM 模式的生存空间正在被逐渐压缩；而伴随消费升级，品牌文具企业将获得更多红利，强者愈强的马太效应将会促进行业集中度加速提升。